???原標題:通脹真的會來嗎??
最近國際大宗商品價格持續(xù)上漲,全球通脹預(yù)期升溫,這對國內(nèi)物價有何影響?通脹真的會來嗎?
輸入型通脹壓力可控且影響有限
近期國際大宗商品價格上漲,受此影響,國內(nèi)有色、能源、農(nóng)產(chǎn)品(6.120,?0.01,?0.16%)等價格指數(shù)漲勢也較為明顯,從而帶動PPI回升。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2月份,PPI同比上漲1.7%,漲幅比1月擴大1.4個百分點。PPI同比連續(xù)2個月保持正增長,環(huán)比連續(xù)4個月正增長。
不過,國家發(fā)展改革委相關(guān)負責(zé)人分析稱,世界經(jīng)濟復(fù)蘇仍不穩(wěn)定也不平衡,大宗商品供需兩端并沒有出現(xiàn)整體性、趨勢性變化,其價格不具備長期上漲的基礎(chǔ)。
他強調(diào),當前,我國經(jīng)濟已經(jīng)深度融入全球經(jīng)濟,物價走勢客觀上會受到外部因素影響,如全球流動性寬裕和國際大宗商品價格上漲可能通過貿(mào)易、金融等渠道向國內(nèi)傳導(dǎo),但這種傳導(dǎo)影響總體上是有限的、可控的。
英大證券研究所所長鄭后成對上海證券報記者表示:“目前輸入型通脹壓力可控,大幅推升CPI同比的概率較低。”
國內(nèi)PPI持續(xù)回升,除了國際大宗商品價格上漲的推動外,還緣于國內(nèi)需求的恢復(fù)以及翹尾因素回升。
交行首席研究員唐建偉在接受上海證券報記者采訪時表示,春節(jié)之后工業(yè)生產(chǎn)加快,需求恢復(fù)帶動了相關(guān)產(chǎn)品價格的上漲。3月份之后,PPI翹尾因素由負轉(zhuǎn)正并逐漸上升,也將抬升PPI同比漲幅,未來PPI回升勢頭仍然較強。
PPI上漲難以向CPI傳導(dǎo)
國際大宗商品價格上漲向國內(nèi)傳導(dǎo),對CPI有何影響?PPI上漲是否會傳導(dǎo)至CPI?
鄭后成分析說,國際油價對CPI的直接影響僅限于交通工具用燃料及水電燃料,二者在CPI中的占比不高,并不會在根本上影響CPI同比的走勢。
從我國居民消費價格指數(shù)(CPI)構(gòu)成來看,主要包括食品價格、工業(yè)消費品價格、服務(wù)價格等。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華指出,從工業(yè)消費品價格來看,我國的工業(yè)體系比較完整,工業(yè)的供給能力比較強,工業(yè)消費品不具備大幅上漲的基礎(chǔ)。從服務(wù)價格來看,近年來,尤其是去年疫情發(fā)生后,服務(wù)業(yè)處于恢復(fù)增長的態(tài)勢中。隨著疫情防控成效的逐步顯現(xiàn),服務(wù)業(yè)供給會逐步增加,服務(wù)業(yè)價格有望保持穩(wěn)定。
“今年CPI可能不太會受到PPI上漲的影響?!?/span>中信證券(23.900,?-0.14,?-0.58%)首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認為,CPI更加接近終端消費,PPI到CPI的傳導(dǎo)鏈條偏長,終端商品可能難以加價。
豬肉價格回落拉動CPI下行
CPI占比權(quán)重中,食品價格是大頭,而食品價格占比權(quán)重中,豬肉價格又是大頭??梢哉f,豬肉價格的走勢很大程度上影響著整體CPI走勢。
統(tǒng)計局此前公布數(shù)據(jù)顯示,2月份,豬肉價格同比、環(huán)比都出現(xiàn)了下降。同比下降14.9%,降幅比上個月擴大11個百分點;環(huán)比價格則由1月上漲5.6%轉(zhuǎn)為下降3.1%。
3月份以來,豬肉價格持續(xù)回落。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測,3月15日至21日,全國豬肉批發(fā)價格每公斤36.8元,比前一周下降2.3%,比年初下降19.3%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示,3月至4月是豬肉消費淡季,預(yù)計豬肉市場價格還有下降空間。
國家統(tǒng)計局相關(guān)負責(zé)人也指出,根據(jù)對生豬生產(chǎn)大縣的監(jiān)測數(shù)據(jù),生豬出欄和存欄都處于持續(xù)恢復(fù)的過程中。未來隨著生豬生產(chǎn)的逐步恢復(fù),豬肉價格有望繼續(xù)回落。
在鄭后成看來,隨著生豬產(chǎn)能上升,豬肉供求矛盾得到很大緩解,目前豬肉平均批發(fā)價已經(jīng)跌破前期震蕩區(qū)間下限,在去年高基數(shù)影響下,預(yù)計今年豬肉價格同比大部分時間都將處于負值區(qū)間。
全年CPI有望控制在較低水平
今年政府設(shè)定的CPI控制目標為3%,較去年的3.5%有所下調(diào)。國務(wù)院研究室黨組成員孫國君解讀稱,將CPI預(yù)期目標下調(diào),說明政府有信心把CPI控制在相對較低的水平。
“在CPI中,食品價格占比很高。近年來,糧食生產(chǎn)連年豐收,農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)有保障,生豬產(chǎn)能基本恢復(fù),有利于物價保持穩(wěn)定。”他強調(diào)。
商務(wù)部發(fā)言人高峰昨日在例行新聞發(fā)布會上也表示,保障國內(nèi)糧食市場供應(yīng)充足和運行穩(wěn)定有基礎(chǔ)、有條件,糧價大幅上漲的支撐條件并不充足。
國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心綜合業(yè)務(wù)處處長劉剛認為,受生產(chǎn)、流通及疫情等多方面因素影響,后期國際糧價走勢存在一定的不確定性。“我國糧食安全形勢總體平穩(wěn),國際糧價上漲對國內(nèi)市場的傳導(dǎo)效應(yīng)相對有限?!?/span>
諸建芳預(yù)計,今年CPI仍會保持相對低位,全年均值不會超過1.5%。PPI在第三季度末將出現(xiàn)下降,物價上漲壓力有所減輕,因此貨幣政策或難有明顯的收緊動作。
來源:上海證券報
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