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限塑令激活市場用量 白卡紙價格創(chuàng)歷史新高

發(fā)布時間:2021.02.22 瀏覽量:825

限塑令背景下白卡紙維持高景氣,近期白卡紙價突破歷史高位,連創(chuàng)新高。

  與此同時,上游紙漿價格不斷走高,終端原紙漲價函也如漫天雪花般飛來;二級市場上,造紙板塊也受到資金追捧,2021年至今造紙指數(shù)累計漲幅24.10%。

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Wind造紙指數(shù)(2021年1月4日-2月19日)

  白卡紙?zhí)醿r預期仍存

  原材料漿價持續(xù)提升,驅(qū)動漿紙系景氣向上,白卡紙作為漿紙系代表產(chǎn)品,價格走勢尤為凌厲。

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,以博匯(華東)白卡紙出廠價為例,其2月份最新報價8110元/噸,較2020年12月末6860元/噸,提價1250元/噸,2個月漲幅18.22%。

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出廠價:白卡紙—山東博匯—華南(2012年4月-2021年2月)

  8000元/噸以上的銷售價格,無疑是近年以來的白卡紙價格高位。但在木漿、煤炭、化學品等大宗物資原料價格上漲以及禁塑令帶來的需求之下,白卡紙價格仍在持續(xù)攀高。

  2020年1月末,國內(nèi)多家白卡紙巨頭又發(fā)布了新的漲價函。白卡紙龍頭如金光紙業(yè)、博匯紙業(yè)(18.890,?-0.42,?-2.18%)、晨鳴紙業(yè)(12.100,?0.87,?7.75%)、太陽紙業(yè)(19.680,?-0.25,?-1.25%)等,在2、3月擬累計再提價1000元/噸。

  與以往不同,本次紙企發(fā)布的漲價函,蘊含兩次漲價,累計漲幅高達1000元/噸,第二次提價的時間點最晚定于3月初,充分表現(xiàn)出白卡紙行業(yè)的火爆形勢。

  某大型紙企人士透露,目前白卡紙噸毛利約在2500元附近,帶給公司的利潤十分豐厚。隨著新一輪限塑令催化需求,白卡紙行業(yè)格局的優(yōu)化,龍頭企業(yè)的議價能力還會進一步提升。

  高毛利的驅(qū)動下,國內(nèi)紙業(yè)巨頭都在擴張白卡紙產(chǎn)能,2021年新增產(chǎn)能投產(chǎn)時間多集中三季度前后,后期主要在2022年下半年至2023年。而在此之前,白卡紙價恐怕易漲難跌。

  國金證券(13.960,?0.46,?3.41%)表示,受產(chǎn)能搬遷、停機影響,白卡紙2021年的實際產(chǎn)能將減少,白卡紙的供求關系大概率朝著更加緊張的方向發(fā)展,漲價有望貫穿全年。即便產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)后,企業(yè)也可以通過調(diào)控產(chǎn)能利用率,維持供需平衡,預計未來三年行業(yè)不會出現(xiàn)較為嚴重的產(chǎn)能過剩。

  白卡紙空間還有多大

  白卡紙這一輪的暴漲,禁塑令無疑是其背后最猛催化劑,白卡紙?zhí)娲枨缶薮?,也是產(chǎn)業(yè)看好白卡紙基本面的最主要理由。

  2020年,全國各省市陸續(xù)發(fā)布限塑令要求,餐飲行業(yè)首當其沖。據(jù)光大證券(16.410,?0.38,?2.37%)測算,若2025年外賣盒白卡紙滲透率達到70%,則需要白卡紙需求量145萬噸。

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  APP集團并購博匯紙業(yè)給白卡紙市場格局進行了優(yōu)化,大大提高行業(yè)集中度,漿紙一體化的成本優(yōu)勢,造就了一家獨大的格局。據(jù)產(chǎn)業(yè)人士分析,未來白卡紙新入局者幾乎不可能會挑起價格戰(zhàn)。

  據(jù)博匯紙業(yè)公告,2019年公司共生產(chǎn)機制紙229.42萬噸,銷售機制紙224.83萬噸,其中白卡紙的產(chǎn)量及銷量最高,分別為175.38萬噸和175.93萬噸,同比分別增長33.03%和31.26%。

  博匯紙業(yè)1月15日發(fā)布業(yè)績預告,預計2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為82155.79萬元至84863.02萬元,同比增加514.15%到534.38%。同日,公司還發(fā)布定增預案,擬募集資金50億元提升產(chǎn)品品質(zhì)、促進增產(chǎn)降污。

  看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展,博匯紙業(yè)再次擴產(chǎn)。2月5日,控股子公司江蘇博匯擬投資建設三期年產(chǎn)100萬噸高檔包裝紙板及其配套項目,項目建設周期預定為2年,預計投資金額38.33億元,項目建設地點位于江蘇省鹽城市大豐港經(jīng)濟區(qū)內(nèi)。

  冠豪高新(5.700,?0.21,?3.83%)近期也在不斷布局白卡紙產(chǎn)能,公司吸收合并粵華包事項正在穩(wěn)步推進。據(jù)公告顯示,粵華包高檔涂布白卡紙則屬于國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)品,目前年生產(chǎn)能力已達60萬噸。

來源:上海證券報

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