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對中國家電企業(yè)來說，2021年可謂跌宕起伏。從年初大宗商品價格暴漲推升下的原材料全面漲價，到拉閘限電產量驟減，再到遭遇缺芯難題，家電行業(yè)度過了歷史上少見的艱難時期，絕大多數(shù)企業(yè)背負重壓前行。
這一年，家電市場和企業(yè)也表現(xiàn)出了巨大的韌性。家電企業(yè)頂住壓力，克服困難，主流企業(yè)仍然保持增長態(tài)勢。超過308億元的回購，數(shù)百億元的并購，投資芯片、全屋智能、交通、新能源……家電企業(yè)左沖右突，尋找出路。
回購是向資本市場傳遞信心，產業(yè)鏈延伸投資則是實力的體現(xiàn)。展望2022年，家電企業(yè)將繼續(xù)在創(chuàng)新之路上求索，資本市場則有可能重新評估家電上市公司的投資價值。
唱響308億元回購大戲
2021年，疫情不斷反復、全球大宗商品漲價致使家電成本水漲船高，國內家電企業(yè)壓力重重。奧維云網數(shù)據顯示，今年前三季度中國家電市場零售額5414億元，比2020年同期提升7.7%。2021年市場需求持續(xù)低迷，雖同比規(guī)模有所提升，但仍未恢復到疫情前的增長水平。
資本市場方面，受大環(huán)境影響，投資者對大消費板塊家電股的投資熱情逐漸減弱。基于此，家電三大龍頭美的集團、格力電器和海爾智家紛紛拋出回購計劃，逆勢加大資本開支“自救”，希望藉此提振投資者對市場和企業(yè)的信心。
2021年伊始，美的集團便推出了大手筆回購計劃，其后在2月份和6月份完成。截至8月30日，美的集團年內的回購金額已超過136億元。4年來，美的集團在資本市場“真金白銀”砸進的總回購額已超235億元。
美的集團4年的回購額，格力電器僅用一年多就完成了。今年5月中旬，剛剛耗資120億元結束前兩期回購的格力電器，又拋出了更大規(guī)模的回購計劃。這一期的規(guī)模高達75億元至150億元，最高額度較去年單期的60億元翻倍，甚至超過了去年前兩期回購額的總和。
截至2021年9月8日，格力電器為第三期回購支付的總金額約為148.95億元。僅一年多的時間里，格力電器回購總額就達269億元，今年的回購額更是創(chuàng)下A股年度回購額的歷史記錄。
海爾智家2021年的回購，是其更名以來的第一次，3月份推出回購方案，11月份完成，投入總金額為22.02億元。
從家電三大龍頭2021年回購的最終落實情況看，海爾智家回購總金額為22.02億元，美的集團回購耗資超136億元，格力電器以149億元幾乎頂格完成回購，為三家企業(yè)中最多。三家家電巨頭2021年回購總耗資約為308億元，不僅創(chuàng)下家電行業(yè)回購歷年新高，也成為今年整個資本市場的行業(yè)之最。
“家電龍頭企業(yè)不約而同地拋出巨額回購計劃，既有正面提振投資者信心的意愿，也不缺暗中較勁的想法。美的和格力回購規(guī)模很大，對股價提升的訴求更強，海爾回購則主要用于員工持股的激勵。另外，美的和海爾將回購價定得較高，也顯示出這些行業(yè)龍頭企業(yè)對市場和投資者的強烈訴求?！贬斂萍紕?chuàng)始人丁少將認為。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示：“回購是公司維穩(wěn)股價的一種方式。大公司實行回購是提振市場的有力舉措，但不能作為長期使用的手段。另外，部分規(guī)模較大的企業(yè)前期擴張步伐太大，也需要通過回購注銷部分股本?；刭彂貧w上市公司本身的需求，避免炒作，同時還需強化監(jiān)管。”
以價換量價格戰(zhàn)不再靈
家電巨頭不惜耗費巨資回購，與當下嚴峻的市場環(huán)境息息相關。家電行業(yè)所面臨的原材料漲價局面，在2021年呈現(xiàn)擴大趨勢。
全球市場復蘇對銅的需求迅速增大，2021年LME銅價大漲，從上一年的4626.5美元/噸，沖至9000美元/噸。
不僅是銅材，家電所涉及的其他原材料價格也紛紛上漲，鎳、錫、鋁等金屬產品的價格“一路高歌”。與此同時，受疫情影響，電視面板領域有著巨大份額的三星關閉了在華唯一電視產業(yè)鏈制造工廠；全球最大的OLED供應商LG Display在廣州的OLED晶圓廠量產也推遲。這些因素，都直接導致家電上游資源緊缺，企業(yè)制造成本上升。
“家電制造中原材料成本占比高達八成，家電行業(yè)對銅、鋁、鋼材、塑料等大宗原材料需求量大。當下，全球市場看到了經濟復蘇的曙光，導致這些資源需求量空前加大，從而原材料價格上漲漸漸傳導到核心原料的供應鏈上?！眾W維云網高級顧問張彥斌認為。
受上游影響，今年多家家電廠商向供應商發(fā)出產品價格上調通知，最高漲幅達15%，其中不乏美的、格力、海爾、TCL、小米等頭部品牌。奧維云網監(jiān)測數(shù)據顯示，線上市場空調產品均價在今年前10個月同比增長15.5%，今年彩電品類的整體價格漲幅預計超30%。
整整一年，在限電、芯片供應吃緊等影響下，產業(yè)鏈上游的供應短缺陰霾始終未退。12月份，美的、小天鵝、濱特爾等品牌再次發(fā)出了提價的聲音。
“下半年，芯片持續(xù)供應緊張，又進一步加劇核心家電零部件的缺乏。這種局面不會很快過去，家電價格上漲將在明年持續(xù)?！眲?chuàng)維彩電相關負責人透露。
這一持續(xù)長達兩年的產業(yè)鏈供應失衡，給企業(yè)帶來了前所未有的壓力，今年企業(yè)普遍出現(xiàn)較高庫存的現(xiàn)象，在年底促銷季不旺的情況下將積壓到明年。
中國家用電器商業(yè)協(xié)會常務副秘書長張劍鋒對記者表示：“2022年，家電行業(yè)還將受到全球芯片供應鏈危機的波及，企業(yè)依舊將在一定時期內承壓。但也要看到，價格上漲的背后是家電中高端市場實現(xiàn)替代的結構性轉型升級，將倒逼家電企業(yè)告別以價換量的傳統(tǒng)打法，更注重產品的創(chuàng)新迭代?！?/span>
突出重圍掀起并購潮
在芯片短缺的背景下，家電行業(yè)依靠規(guī)模發(fā)展的邏輯已發(fā)生改變。
“無論是漲價與銷量，還是芯片短缺與產量，都是難以回避的矛盾，家電行業(yè)必須要找到新的增長點?！敝袊娮右曄裥袠I(yè)協(xié)會執(zhí)行秘書長彭健鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示。
而對于實力雄厚的家電企業(yè)而言，全球經濟低迷也是其通過收購突圍的絕佳時機。2021年，家電龍頭企業(yè)掀起了并購潮。
海爾智家以并購開始了內部的全面資源整合。今年10月29日，海爾智家宣布計劃以現(xiàn)金收購海爾集團旗下包括大連海爾電冰箱在內的三家公司股權，金額合計1.05億元。據了解，海爾智家近期又在土耳其投資兩座工廠，金額超過8500萬歐元，預計年產能將超250萬臺。
格力電器今年先后宣布控股收購銀隆新能源和盾安環(huán)境。8月份，格力電器耗資18.28億元競得銀隆新能源30.47%的股權，一舉成為控股股東。更名后的“格力鈦新能源”正式成為格力在新能源領域的平臺。11月16日，格力電器宣布，計劃以21.90億元受讓盾安環(huán)境2.7億股股份并參與定增，從而拿下對方38.78%股份，成為第一大股東。
“格力鈦新能源的目標將持續(xù)延伸至氫燃料電池客車領域，實現(xiàn)整車動力系統(tǒng)智慧升級。格力鈦所涉獵的新能源及儲能產業(yè)、光儲空系統(tǒng)及‘零碳源’空調系統(tǒng)，都是公司在能源應用改革中的重要一步。明年，格力將在這些領域加大布局。”格力電器相關人士向記者透露。
資本市場經驗頗為豐富的美的集團，2021年也有三個大手筆：以23億元入主萬東醫(yī)療僅兩個月后，再次全額包攬其定增，從而計劃將持股比例提升到45.46%，以加強控股地位；11月23日，美的集團又宣布全面收購機器人制造企業(yè)庫卡94.55%的股權并私有化。從而，美的集團完成了對醫(yī)療和機器人板塊資源的補充。
美的集團副總裁兼CIO張小懿對《證券日報》記者表示：“對AI、IoT技術領域，我們會堅定不移地繼續(xù)投入，全力在全球市場形成突破。接下來，我們還將與華為在數(shù)據中心解決方案、智慧樓宇管理、HDC聯(lián)合開發(fā)等領域全方面合作，深度接入鴻蒙系統(tǒng)。2022年將考慮在IoT強相關領域展開投資或收購。”
TCL與奧馬電器經歷多次談判，雙方一度上演“司法爭奪”之戰(zhàn)。不過，隨著今年5月份奧馬電器突然宣布控股股東將變更為TCL家電集團，實控人變成了TCL集團創(chuàng)始人李東生，這一爭奪戰(zhàn)才落下帷幕。
混改后的海信控股集團近日被曝計劃以近10億美元(約人民幣64億元)收購西門子智能交通業(yè)務，行業(yè)“內卷”之下，欲實現(xiàn)收入“大頭在海外”的目標。
四川長虹也在汽車領域加深布局，近日與小鵬汽車達成跨界合作。大股東長虹控股近年來投資近20億元，建造智能制造產業(yè)園，以研發(fā)生產應用于電動汽車等領域的新能源鋰電產品。同時，“長虹系”通過并購等方式，在冰箱壓縮機、物聯(lián)網模塊、高速連接器、航空電源等多個領域一展身手。
長虹新聞發(fā)言人饒彬彬對《證券日報》記者表示：“長虹將持續(xù)在品牌生態(tài)上延伸，多產業(yè)跨界，這些都在與合作對象洽談中，預計明年還有新消息?！睋?，為了進一步在海外并購，長虹已成立投資基金。
“格力看中新能源，美的更側重機器人與自動化事業(yè)，而長虹、海信等也在汽車交通等產業(yè)加快發(fā)展步伐。它們都在困境之下，通過內外資源協(xié)同共享、多元深度擴張，向更多的市場要規(guī)模和利潤?！敝袊娮右曄駞f(xié)會副秘書長董敏在接受《證券日報》記者采訪時表示。
危機中醞釀新機
頂著嚴寒，家電產業(yè)也孕育出勃勃生機。今年以來，家電企業(yè)為彌補全球家電市場供給端缺口，積極復工復產，加快生產，追趕海外訂單進度。
海關總署數(shù)據顯示，前三季度家電累計出口額為4768.8億元，同比增長20.2%。
全國家用電器工業(yè)信息中心執(zhí)行副主任吳海濤表示，下半年疫情疊加限產限電，對我國家電業(yè)產能的釋放及企業(yè)利潤形成擠壓，國外市場成為家電企業(yè)開拓重點。
2021年家電線上銷售依然保持了良好態(tài)勢，三季度銷售額為751.4億元，同比增長9%。
而線下渠道實體消費受阻，三季度家電線下市場為843.8億元，同比下降13.3%。線下市場在促進中高端消費等方面仍具有不可替代的優(yōu)勢。因此，無論是經銷商，還是家電生產企業(yè)，都在積極探索更加高效的體驗消費模式。數(shù)據顯示，三季度家電線上與線下市場的比重為47.1%：52.9%。
疫情帶來的“宅經濟”也促使與居家高度相關的家電消費品熱銷。隨著“宅經濟”爆發(fā)，線上直播頻率增加，清潔類等小家電線上銷售規(guī)模加大。中商產業(yè)研究院預測，2021年小家電線上市場規(guī)模將達358.8億元，線下市場規(guī)模將達167.1億元。
值得欣慰的是，今年我國相關部門力推家電更新消費政策，各地方政府對用戶的換新、換優(yōu)給予直接補助。據悉，中國電子視像行業(yè)協(xié)會等也正在配合工信部開展“百城千屏”專項活動，加快超高清視頻普及步伐，讓用戶盡早體驗到8K冬奧會場景。
對于明年家電市場，彭健鋒持樂觀態(tài)度：“僅從彩電來看，按屏幕面積計算，全球彩電年消費增長將超過5%。隨著彩電平均尺寸的不斷增大，長視頻和游戲回歸客廳是大勢所趨。即將到來的北京冬奧會也有望帶動超高清電視的消費。國內市場隨著彩電‘七年安全使用期’標準實施和‘汰舊換優(yōu)’行動的持續(xù)開展，內需仍將有相當大的增長空間?！?/span>（責任編輯：王婉瑩）記者 賈 麗
來源：證券日報
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